Balance des paiements du Luxembourg au 1er trimestre 2026

La Banque centrale du Luxembourg (BCL) et le STATEC font savoir que, d’après les premiers résultats provisoires, le compte courant pour le premier trimestre 2026 s’est soldé par un excédent de 1 345 millions d’euros, soit une baisse de 319 millions d’euros par rapport à la même période de l’année précédente.

L’excédent des biens s’est établi à 482 millions d’euros au premier trimestre 2026, ce qui correspond à une détérioration de 178 millions d’euros par rapport au même trimestre de l’année précédente. En effet, nous constatons une baisse de 5% des exportations, respectivement de 2% des importations. D’une part, les exportations nettes de négoce international (achats et ventes de biens sans passage par le Luxembourg) sont en baisse au premier trimestre 2026, avec une régression de 892 millions d’euros. D’autre part, le déficit au niveau des marchandises générales (c.-à-d. hors négoce) se réduit : croissance des exportations de 9% (557 millions d’euros), avec un recul des importations de 2% (-157 millions d’euros).

Le solde des échanges internationaux de services reste quasi inchangé au premier trimestre 2026 (+ 48 millions d’euros) par rapport au premier trimestre 2025, ce qui s’explique par le fait que les exportations ont augmenté de 0,5% et les importations de 0,4%.  En effet, les échanges de services non financiers ont évolué en baisse pour les exportations (-4,0%) et les importations (-1,2%), ce qui rend le surplus des services non-financiers moins important qu’au premier trimestre 2025. Les échanges internationaux de services financiers, quant à eux, ont affiché une progression solide, avec 3,9%, pour les exportations et 2,1% pour les importations. Cette évolution s’explique principalement par une augmentation des actifs moyens gérés par les fonds d’investissement durant le premier trimestre 2026 par rapport au premier trimestre 2025.

Dans le compte financier, les investissements directs sont de nouveau négatifs (retraits de capitaux) pour le premier trimestre 2026, tant pour les avoirs (-40 milliards d’euros) que pour les engagements (-30 milliards d’euros), après une période d’investissements négatifs soutenus à l’actif comme au passif au premier trimestre 2025.

En ce qui concerne les investissements de portefeuille, les participations sur les actions luxembourgeoises, portées par les Organismes de Placement Collectif (OPC), ont enregistré des entrées nettes, atteignant 32 milliards d’euros au premier trimestre 2026. En contrepartie, les institutions résidentes et en premier lieu les OPC ont investi à l’étranger : 24 milliards d’euros pour les titres de participations et 32 milliards d’euros pour les titres de créance étrangers.

Les banques et les autres institutions résidentes ont accru leurs autres investissements à l’étranger (60 milliards d’euros), essentiellement sous forme de prêts et dépôts. Les investisseurs non-résidents ont également augmenté leurs autres investissements au Luxembourg (34 milliards d’euros), principalement sous forme de dépôts et prêts auprès d’institutions financières résidentes.

Les tableaux statistiques détaillés sont disponibles sur les sites Internet de la BCL (www.bcl.lu) et du STATEC (www.statistiques.public.lu).