Regards 21/12 - Regards sur l’impact des mesures budgétaires

L’assainissement budgétaire généralisé dans les pays de l’OCDE soulève deux questions, intime-ment liées, sur l’impact des mesures politiques :

- quel sera l’effet de la réduction des dépenses et de la hausse des impôts sur l’activité économique, et notamment le produit intérieur brut (PIB)? L’activité économique étant pénalisée, la question est de savoir si cet impact sur le PIB du Luxembourg sera fort ou faible.

- si le gouvernement envisage des mesures pour réduire le déficit public d’un certain montant, quel sera l’impact effectif sur le solde des finances publiques? La réduction effective du déficit (ex post) pourrait être inférieure à l’objectif planifié (ex ante) qui ignore l’impact négatif sur l’activité économique: quel sera l’ordre de grandeur de cet écart?

Réfléchir sur ces questions revient à s’interroger sur la valeur des « multiplicateurs budgétaires ».