NDC-1-24 INFLATION ET SALAIRES

L’inflation continue à se résorber en zone euro et au Luxembourg. Si les prix des services contribuent encore le plus à la hausse des prix, leur progression ralentit, tout comme celle des prix de l’alimentation et des biens industriels. Seuls les prix de l’énergie ont légèrement réaugmenté ces derniers mois. Après +3.7% en 2023, l’inflation au Luxembourg devrait se modérer en 2024 et 2025, mais demeurerait supérieure à 2% (2.3% en 2024 et 2.6% en 2025).

Le coût salarial moyen (CSM) a fortement augmenté sur la deuxième moitié de 2023, ce qui s’explique en large partie par un impact croissant de l’indexation. Si le pouvoir d’achat des salaires a évolué bien plus favorablement au Luxembourg qu’en zone euro, le coût salarial unitaire réel a aussi fortement augmenté par rapport à celui de l’union monétaire en 2023. En 2024, le CSM ralentirait considérablement (à +2.6%), suite à un moindre impact de l’indexation et à une réduction des cotisations patronales pour compenser la 3^e tranche indiciaire de 2023. Cette dernière mesure perdra largement de son intensité en 2025 et provoquerait un rebond du CSM (+3.6%).

SOMMAIRE PUBLICATION

• PRÉFACE
• RÉSUMÉ ET FAITS PRINCIPAUX
• 01 CONJONCTURE INTERNATIONALE
• 02 ACTIVITÉ ÉCONOMIQUE
• 03 INFLATION ET SALAIRES
• 04 MARCHÉ DU TRAVAIL
• 05 FINANCES PUBLIQUES
• 06 ÉNERGIE ET ÉMISSIONS
• Etude 7.1 - Prévisions macroéconomiques: entre risques domestiques et extérieurs
• Etude 7.2 - Impacts de la remontée des taux sur les coûts de financement et l’investissement des entreprises non financières